章良资讯 > 财经 > IPO市场火热:4天10倍背后的逻辑是这个?

IPO市场火热:4天10倍背后的逻辑是这个?
2019-11-12 12:16:44   来源:章良资讯   阅读量:3268

 今年3月份,润利海事在港交所申请上市。这样做的结果就是,润利海事的股东极度分散,又没有价格稳定机制,股价在上市第一天就暴跌了41%,给打中这只新股的投资者造成了巨大的损失。新股上市,虽然定价可能会对新...

最近,香港股市出现了小牛市。上周,陆大师(3601.hk)在上市两天内股价上涨304%,而奥迪(8418.hk)仅在四个交易日内股价上涨10倍。

香港股市显然又在春季触及新市场。投资者应该用什么策略来跟上这股潮流?

方向1:短期投机

当一家公司首次上市时,通常是市场开始联系该公司的时候。目前,大多数投资者对该公司了解不够。

因此,除了少数因急需资金而被迫“流失”的公司之外,大多数公司的新股定价都对公司的主要股东和基石投资者有利。

作者对2017年1月1日后上市的483只新股的业绩进行了统计:

交易首日,291只股票上涨,161只股票上涨10%以上,59只股票上涨50%以上,62只股票下跌10%以上,0只股票上涨50%以上。

然而,通过将这一时期延长到现在,已经上涨的股票数量已经大大减少到130只,其中102只股票上涨了10%以上,53只股票上涨了50%以上。相反,下跌的公司数量急剧增加。在483只股票中,162只下跌超过50%,甚至9只下跌超过90%。

统计数据显示,大多数新股都有“首当其冲”的尴尬局面。

因此,大多数新股交易实际上是一个投资者不能带着投资心态参与的游戏。

看看基本面,你就会被打败!

索罗斯认为,玩游戏的方式是找到幻觉,参与其中,然后在幻觉被公众知晓之前退出游戏。

那么,玩新游戏时我们应该注意什么?

第一点是市场情绪。

因为这是炒作,参与者的情绪非常重要。

如果我们把整个市场看作一个水库,一旦资金涌入市场,市场的整体估值中心必然会上升。此外,投资者此时的风险偏好极高。股票概念越“空”,越好。如果它仍能贴近投资者的日常生活,那无疑是“锦上添花”。

在一个玩这种新游戏的市场中,这种效果会放大几倍。

从2017年至今,香港股市经历了牛市-熊市交替的周期。1月17日至1月18日是香港股市的“大日子”。恒生指数整体上涨45%,尤其是在7月17日和1月18日,分别上涨6%和10%。自2月18日以来,由于贸易战,香港股市遭遇了不景气的交易。恒生指数全年下跌24%,二月、六月和十月分别下跌6%、5%和10%。

新股在这些区间的表现也基本上与大型市场一致。

第二点是股票的概念。

如果新股符合“正在建设”的市场理念,“温度”的炒作往往会更充分。

例如,今年3月,物业管理类股的投资情绪非常火爆,整个物业管理行业本月上涨12%。此时,属于物业管理概念的澳源健康(3662.hk)在香港证券交易所上市,上市当天上涨21%,一周内上涨40%,充分享受到了这一概念的红利。

相反,如果这个概念是冷的,新股将受到相应的影响。例如,去年博彩业的禁令事件导致整个博彩业从6月到8月下降了30%。在此期间,在股市上市的第七大道(0797.hk)和指尖跳跃(6860.hk)等股票表现不佳。

第三点是股票的流动性。

从短期来看,股票价格几乎是由供求关系决定的。如果一只股票在市场上流通很少,那么只需要少量的资金就能逆势运行。相反,如果某只股票发行量过大,那么由于刚才提到的估值因素,如果没有极度兴奋的情绪支持,投资者的预期很容易被动摇,从而导致股价压力。

简而言之,这意味着如果芯片集中,街上的商品很少,股价会更好。

这里有一个判断芯片浓度的提示。

一般来说,当新股公开发行时,发行的股票数量将分为两部分。

一个是公开发行部分,另一个是国际配售部分。通常比率为1:9,即10%的公开发行和90%的国际配售。但是,如果公开发行部分超额认购,则需要根据具体的认购热进行调整,即回调机制。

“如果超额认购超过15倍但少于50倍,回购比例为30%;

超额认购超过50倍但不足100倍的,回购比例为40%;

如果超额认购超过100倍,回购股票的比例为50%。"

因此,从公开发行的普及程度,我们可以大致判断散户投资者在总发行量中的比例,从而估计整只股票的流动性和投机的可能性。

如果没有回调,这意味着绝大多数流通股落入少数人手中,因此投机会更容易。以星宇控股(2346.hk)为例,公开发行只录得10.38倍的超额认购,导致背后的议价筹码非常集中。前25名股东已经持有该公司90%以上的股份,这自然有助于股价。加上当时稀土的概念,股价一度上涨了近90%。

相反,如果公众对公开发行的反应非常热烈,而股票的回报率又很高,那么就有必要小心散户投资者踩人的情况。不幸的是,伟哥(1873.hk)就是这样一个例子,该公司的公开募股被超额认购了大约106.92倍,导致回拨率飙升至50%。加上高价,自然很酷。

举一个更极端的践踏例子。

今年3月,李润海事(2682.hk)申请在香港联合交易所上市。由于没有足够的机构接收这些商品,李润将把公开发行和国际配售的比例改为1: 9,这意味着90%的新股将由散户投资者持有。

因此,李润海事公司的股东极其分散,没有价格稳定机制。上市首日股价暴跌41%,给新股投资者造成巨大损失。

总之,如果你想玩好游戏,游戏规则不能少。

新股票市场的游戏规则是:情感、概念和流动性。

方向2:长期投资

许多人可能会想,当他们看到这个方向时:新股能长期投资吗?

事实上,这个机会确实存在。

新股上市可能有利于新上市公司的股东,但对大多数外部投资者来说,这是一个公平的起点。

除了核心机构投资者和大股东,大多数投资者都没有渠道了解新上市公司的各种细节,包括财务、战略、管理等。那么与其他已经上市很长时间的公司相比,投资新上市公司不会出现先进后出的情况。

从历史数据来看,怡海国际(1579.hk)和新城悦服务(1755.hk)等许多牛类股在上市初期受到的关注较少,因此估值合理,投资者有很多机会建仓。

那么,如何筛选这些公司呢?

首先是仔细研究招股说明书,其中将包含公司过去几年的业务介绍和财务总结。例如,怡海国际的招股说明书明确显示,上市前三年的复合收入增长率超过30%。

其次,它是着眼于基石投资者。一些长期基金,如高启和林静,如果他们在公司持有大量股份,在筹集资金时市场份额很少,那么他们可以初步猜测公司有投资价值。

例如,全达控股(1521.hk)在ipo期间拿出25%的股份进行公开发行,其中一半由高玲和林静等长期基金持有,只有约10%的公司股份在流通。

上市首日,该公司仅小幅上涨了4%,但在接下来的六个月里上涨了60%。如果投资者在公司上市后一个接一个地购买,他们将获得良好的回报。

战略

综上所述,我认为港股有三种新策略可供选择:

首先是上市的第一天卖出。这一策略适用于绝大多数新股,因为新股定价往往过高,炒作气氛太浓。

采用这种策略,由于新股上涨的预期是积极的,而香港市场照顾散户投资者,大部分投资者基本上都有机会参与,如果继续认购,投资者总会有回报。

然而,另一方面,新股的收益率太低。普通投资者只能获得少量股票。即使彩票的新股数量大幅增加,投资者也只能赚一点钱。

第二种是短期投机。新股上市时,市场情绪很热烈,它所在的董事会最近也很受欢迎,而且筹码相对集中,那么我们不妨多持股几天,甚至买更多的股票。也许回报会非常丰厚。

这种投资策略的优点是资本的数量不受收益率的影响,可以增加资本规模,提高收益。然而,在这种情况下,风险也会增加,这将极大地考验投资者的分析能力和速度。

第三是长期投资。这种策略不受资金空间的限制,也不需要为速度而战。它只需要分析公司的财务结果并跟踪公司的增长。

尽管新股定价不利于普通投资者,但仍有一些股票可以利用增长来弥补这一价值差异。

一旦找到怡海国际这样的珍宝,投资者可以低价买入,充分享受“戴维斯双击”带来的极端投资体验。

熟练掌握这三种策略并反复运用,投资者也许能够在复杂的香港首次公开募股市场中毫发无损地生存下来。

文章引用:

《香港股市投机指南》作者:wsx

本文来源于亚亚香港证券交易所

欲了解更多激动人心的信息,请访问金融网站(www.jrj.com.cn)

河北11选5 河北快三 必赢亚洲 快3

上一篇:张新停:凭“毫厘之功”给弹药“立规矩”
下一篇:唐代宗想杀个太监,又有点不敢,他的潜意识帮他实现了愿望