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中国需谨防经济危机苗头:经济地产化叠加产业空心化

2019-09-11 13:08:05下寨田独网编辑:下寨田独网人气:503


记者:范培珅、马希平(实习)

(6)国际地位下降

居民加杠杆的另一个渠道是首付贷等场外方式。以中原“e+首付贷”为例,最高可以贷到房屋总价的20%。这意味着算上央行规定的3成首付,居民杠杆高达10倍。拼房网类的房产众筹平台,投资者最低只需投资1000元,即可参与购房,按比例分享收益。

“政策牛”,“刺激牛”:政策大力支持

2015年以来的房价上涨和居民加杠杆有关。2015年,个人住房贷款迅猛攀升,脱离了2010年以来的均衡轨道,新增个人购房贷款2.67万亿元,占全年住宅销售额的比例为37%,相比2013年(25%)和2014年(28%),大幅上升。

董事会

中国旅游研究院吴普、气象公园研究专家德力格尔也就国家气象公园的理论、内涵进行了交流发言。中国气象服务协会对试点建设的过程进行了全面汇报,并且当场宣读了《国家气象公园试点建设管理办法(试行)》试点文件,黄山风景区管委会就前期黄山国家气象公园试点建设的筹备情况进行了详细的汇报,最后与会嘉宾按下启动按钮,正式启动国家气象公园试点建设工作。

这是2月26日在俄罗斯莫斯科地铁大环线“中央陆军俱乐部”站内拍摄的雕塑。

季羡林之子季承起诉称,2008年12月季羡林曾书嘱“原来保存在北大图书馆里的书籍文物只是保存而已,我从来没有说过全部捐赠”、“全权委托我的儿子季承处理有关我的一切事物、务”。

2014-2015年股市上涨和居民加杠杆有关。两融和场外配资规模大幅增长,其中两融余额增长近2万亿元,配资杠杆也达到万亿级别。

房市“场外配资”的规模有多大?链家官网的数据计算,2015年3月至今(截至2016年3月13日)链家理财平台成交金额约186亿元,其中约25%为首付贷,首付贷金额为46.5亿元。考虑到链家北京二手房市场占有率约60%,上海、大连、成都等占比均超过20%份额,以及链家在本轮舆论中的中心地位,如果按照链家在全国首付贷中10~15%占比计算,全国首付贷金额约300~500亿元,加上众筹、消费贷转房贷等其他方式,预计全国房贷“场外配资”金额在500~800亿元左右,撬动的房地产成交额如果按照保守的5倍计算,则杠杆成交金额超2500亿元。

1991年后,日本经济陷入停滞,和其他国家相对力量出现明显变化。以美元计价的GDP总量来看,1991-2014年间,日本累计增长30%,美国增长194%,中国增长26.3倍,德国增长114%。1991-2014年间,日本GDP占美国比重从60%下降为26%,中国成为第二大经济体。

作者:任泽平来源:泽平宏观,原文有删减

虽然有限购等限制措施,一线城市仍大幅受益于本轮政策支持。二套房首付比例下降幅度达20-30%,贷款利率大幅下降,贷款利率优惠比例大增,财税方面支持力度显著增强,如营业税免征标准由满5年变为满2年。

1986-1991年最后疯狂期,日本房价涨幅明显加速。六大主要城市住宅用地价格累计上涨169%(年均增速18.4%),而1975-1985年11年间,日本房价六大主要城市累计仅上涨79%(年均增速6.2%)。1987-1990年间年均增速高达24.6%,甚至超过1955-1974年快速上涨期的平均增速(年均增速22.2%)。

历年业绩领跑市场:该基金自2015年11月成立以来,每一完整年度的业绩均领先市场,处于市场前10%。其中,2016年在沪深300指数下跌11.3%的情况下,依然获得15.0%的正收益,超额收益突出。截至2018年年底,该基金自成立以来总收益为55.0%,排名同类基金第一位。

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辜朝明在其著作《大衰退》中提到,地产和股票价格的下跌给日本带来的财富损失,达到1500万亿日元,相当于日本全国个人金融资产的总和,这个数字还相当于日本3年的GDP总和。房地产比重无疑大于股票。

“疯牛”:脱离基本面加速上涨

2015年末,中国股市总市值约53万亿元,债券市场托管余额为47.9万亿元,各项存款累计136万亿元。可见,房地产体量远大于股市和债市,也高于各项存款金额。

“押金去向”自然而然成为单车使用者最为关心的话题。多位用户担忧,“一旦单车公司的资金链断裂,谁来保证押金的安全?”

深圳几乎将杠杆用到了极致。人民银行深圳中心支行的数据显示,2015年全年,新发放个人住房贷款3408亿元,增长2.1倍。而且深圳按揭平均成数高,2015年12月份达到65%,远高于“北上广”三市,同比高3.2个百分点,与70%的最高贷款成数限制相差仅5个百分点,可谓将贷款杠杆几乎利用到了极致。

近期中国一线城市房价暴涨,并逐步蔓延至二线城市,资产价格泡沫担忧加剧。当前中国房市与1991年日本房市大泡沫、2015年中国股市大泡沫类似。但也有一些不同之处,如调控得当尚有转机。泡沫吹大了是要破的,谁也脱离不了地心引力。

股市一年翻番,但基本面不支持。2014年7月至2015年6月,中国股市大幅上涨,上证指数从2000点上涨至5000点,涨幅超150%,创业板指数从1300点上涨至4000点,涨幅超200%。但上涨脱离了基本面,2014年以来中国经济明显下滑,企业盈利下降。

另一位孙同学说:“会场里至少已经有400人,但被挡在门外的还有数百人,还有的人甚至连酒会也进不去,只好离开。”

张统锋指出,和欧记健保不同,19至64岁且符合收入要求的民众可以在一年内的一日申请基本健保,而除了绿卡持有者与公民外,不少留学生、游客等也可申请。(高梦梓)

比起演技,坂本龙一在电影中展现出的音乐才华更加惊艳。事实上,《末代皇帝》之前,他就已经在电影《圣诞快乐,劳伦斯先生》中作过一回曲,受到当红歌手大卫·鲍依的赞赏,还获得了英国电影学院奖的最佳配乐奖。

她说,希望调查结果给所有家庭敲了警钟。

本人曾在2014-2015年提出三大预测:经济“新5%比旧8%好”,A股“5000点不是梦”,房市“未来十年一线房价涨一倍,三四线涨不动,房地产投资零增长”。先后验证。

风险:十次危机九次地产

国际商业时报 |苹果iPad Pro提振低迷智能平板市场

(1)房价上涨降低实体经济竞争力和挤出消费

对油市走势起决定作用的是外围环境导致,美国股市深度回调、业者对经济减缓担忧、美联储加息以及供应过剩等多种因素打压石油市场气氛,本周期内国际原油价格呈现大幅下滑走势。

2015年末,房地产贷款余额为21万亿元,占人民币各项贷款余额比重为22.4%。其中个人购房贷款14.2万亿元,占比15.1%,房地产开发贷款6.6万亿元,占比7%。考虑到地方融资平台以及相关产业链的贷款,房地产价格下跌将对金融部门产生巨大冲击。

大红灯笼、中国结、“福”字剪纸、春联、彩旗……一系列中国春节传统元素把中国维和部队营地装点得喜气洋洋、年味十足。来宾们互道祝福,“新年好”、“春节快乐”等新春祝福不绝于耳。

在对目前国内房市形势的研判上,我们认为,总量上地产高点已过,进入全面降温阶段,但结构上的分化仍在继续。从7月经济数据上看,1-7月份房地产开发投资累计增速为5.3%,较1-5月下降0.8个百分点,连续四个月下滑,同时商品房销售面积、销售额以及新屋施工及新开工面积增速呈现不断放缓趋势,地产市场总体呈现降温态势,高速发展势头不再。而房地产价格和去库存效果上,区域分化明显。房地产价格环比增速上,一二线城市继续高速上涨,而三线城市增速相对平缓,同时商品房成交面积环比增速上,一线城市仍坚挺,而二三线呈现出现下滑。实际上,目前不少一线城市已出现库存不足和"地王"现象,不断高攀的房价更是迫使地方政府出台政策抑制房价过快上涨,此前苏州宣布限购、南京提高二套房首付比例等各地密集新政的出台也是对此的反映。房地产市场目前面临的一二线城市价格泡沫问题和三四线城市的库存去化问题都需要时日解决。与日本相比,中国经济整体韧性较强,财政刺激仍可期待,同时城镇化还有空间,货币政策无效下如何通过财政措施激发实体需求,引导私人部门实体投资扩大以吸收房产泡沫的结构性调控成为关键。

本轮房价上涨也由流动性推动。M2与GDP增速的裂口持续扩大。流动性还溢出到了债券市场、商品等市场,债券收益率创新低,商品上演逼空式上涨。

新华社发(李嘉南摄)

而反观今日中国,地产的非理性发展同样需要警惕。然而与日本仅面临的债务危机不同,对中国而言,不仅有债务危机风险,还有货币危机风险。在最新披露的金融数据中,7月新增人民币贷款规模为4636亿,其中代表住房贷款需求的新增居民中长期贷款4773亿,占比达102%。而事实上,以房地产投资在GDP中的占比为代表变量,目前我国的这一指标水平已在不断接近90年代泡沫时期的日本。1986年开始,日本私人住宅投资在国内生产总值中的占比在开始迅猛上涨并维持历史高位,由0.04升至1987年9月的0.06,并在1991年以前持续维持在0.05以上的水平,目前我国也已处于0.05以上的水平。而我国百城住宅价格指数同比增速也从今年年初4.37%一路走高至目前的12.39%,其中一线城市同比增速更是已达23.79%,地产价格上涨之快和对经济的影响程度之重使得目前产业空心化和经济地产化的趋势不断加重,若处理不好,一旦泡沫破裂风向转头,其冲击可想而知。按照日本的教训,若泡沫破裂,届时中国资产负债表或也将会面临重度恶化和大幅收缩的风险,并且与日本不同的是,我们还面临货币收缩的风险,这一差异源于两国汇率和资本流动情况的不同。

(2)私人财富缩水

区委书记发言后,蔡奇一一点评。平谷区积极推进农业科技创新示范区建设;农村人居环境整治进展良好,全市核查验收得分最高;超额完成新一轮百万亩造林绿化年度任务,进度全市第一;秋冬季PM2.5平均浓度和重污染天数全市同比下降最多,今年以来PM2.5平均浓度同比降幅全市第二。但在农村基层干部管理、违建整治、扬尘监管等方面仍存不足。密云区认真履行保水责任,加紧推进全部矿山企业关停;今年以来PM2.5平均浓度居全市最低;保障怀柔科学城东区重大项目建设,科技型中小企业数量居生态涵养区首位;积极服务保障市郊铁路怀密线贯通运营,沿线环境提升等工作稳步推进。但在落实主体责任、惠农资金使用、森林防火等方面仍存不足。延庆区举全区之力做好世园会服务保障,为顺利开幕开园作出贡献;认真履行冬奥筹办属地责任,赛区各项建设紧张推进,1至4月建安投资完成进度全市第一;提供新时代文明实践中心试点经验,促进全市推广;落实河长制,一季度地表水环境质量全市第一。但在“四风”问题、清偿拖欠民营中小企业账款、农村人居环境整治等方面仍存不足。

届时,国际在线将进行现场直播,敬请关注。

1986年-1991年的日本房价大涨和货币政策密切相关,随后1991年日本央行加息又刺破了泡沫,显示日本房价对货币政策敏感度提高。

“水牛”:货币超发

来源:北京日报 赵鹏

7月9日,郑爽在个人APP上再发长文表露心迹,就近日言论道歉“如果我的言论伤害到一些爱我的人,我真的说抱歉”,同时她也表示自己会继续努力拍好作品,早日找回小时候踏实的自己,好好生活好好工作。 郑爽近日对新剧收视率时的回应引起争议,“有很多人说收视率,我想说我的人生不只有电视剧,你的人生你随意。”还说“我一直觉得很空对于自己成名这件事,赚完钱就滚去做让自己踏实的事”。

新华社 庞兴雷 摄

9月底是江西各地中稻成熟丰收的季节。在江西省南昌市新建区,种粮大户周小林和儿子周标也开始忙碌起来。作为村里少数购置了多台农用机械的大户,每年的这个时候,父子俩不仅要抢收自己家的700余亩水稻,还要为其他村民和周边几个村庄的农户收割水稻,他们也成了远近闻名的“稻客”。

(3)财税大力支持。2015年3月30日,二手房营业税免征年限五年改两年。2016年2月19日,契税和营业税同时调整,重点针对二套房,面积为90平方米及以下的,契税由3%下降至1%;面积为90平方米以上的,契税由3%下降至2%。营业税方面,购买2年及以上住房对外销售的,非普通住宅由差额征收改为免征。

一旦泡沫破灭,中国甚至可能面临日本式资产负债表衰退的风险。

1、建议政府及相关部门按照职责做好防御暴雨应急工作;

这是路骋每次走到人生岔路口的自问,也是他开课的初衷。

水利部副部长叶建春认为,本次演练时机好、针对性强、演练效果实。他说,今年是新中国成立70周年,是全面建成小康社会的关键之年,各地要坚定政治站位、强化责任意识,坚决克服麻痹思想和松懈情绪,全力做好水旱灾害防御工作。

3.对老、弱、病、幼人群提供防暑降温指导,并采取必要的防护措施;

明年等你回来,我们就结婚吧。知道你在部队忙,所以你不必操心家里面的事,我会替你照顾好一切,期待你回来的那一天。

1991年日本房价泡沫破灭前,很多特征和当前的中国相似:

(3)企业资产负债表恶化

近年来,北京对美旅游交流合作不断密切并取得良好效果。仅以2017为例,北京市旅游委与国航合作,在境外开展了第二次全球口碑营销活动—“皇城御使”,来自美国的90后百万视频博主帕克·费里斯获选得皇家文化三日体验之旅;由北京市牵头的世界旅游城市联合会在洛杉矶举办香山峰会,这是联合会第二次在境外城市举办。2017年,北京接待美国入境过夜游客63万人次,美国已连续十年成为北京最大入境客源国,同时也是使用北京72小时过境免签政策人数最多的目的地。

(4)房地产高杠杆,泡沫破灭对金融部门冲击大

今年是改革开放40周年,也是“科学的春天”来临40周年。40年前,“科学技术是第一生产力”的著名论断掀起了向科学技术现代化进军的热潮,极大地推动了改革开放的历史进程。40年来的巨大成就不断印证着这一命题,向世人昭示着社会进步与科技创新是不可分割、互相促进的有机整体。今天,在进入新时代的又一个春天里,我们热切地盼望着以人工智能为代表的新科技之光为民族复兴注入更强的动力,给社会生活带来更大的福祉。(胡一峰)

乐视网(300104)4月9日晚间公告,预计2018年一季度亏损3.07亿元-3.12亿元。公司上年同期盈利1.25亿元。2018年一季度,公司的广告收入、终端收入以及会员收入同比均出现大幅下滑。目前管理层正着力通过恢复各项主营业务的开展以激活公司现金流和供销体系。

前不久,第77集团军某旅下达班长任职命令,时隔1年,朱小龙重回班长岗位。

(4)银行坏账大幅增加

从城镇化进程看,中国更接近1974年前后的日本。当前中国城镇化率为56.1%,还具有很大潜力,这和1974年前后的日本更类似,1990年日本城镇化率已经高达77.4%,1970年日本城镇化率75%,事实上,日本1960年城镇化率已经达到63.3%,高于当今中国,显示城镇化是未来支撑中国房地产的重要变量。

4、结构性存款账号:8112001113600477820

居民加杠杆和首付比例的大幅下调有关。2015年3月30日(被称为330新政)二套房首付比例从60-70%下调为40%。2015年9月30日(被称为930新政)将一套房首付比例从30%降低为25%。2016年2月2日,同时对首套房和二套房首付比例进行调整,首套房最低首付比例降至20%,二套房首付比例进一步由40%降至30%。一线城市首付比例略高,但相比2015年初也大幅下降,其中二套房为首付比例下调幅度为20-30%。

经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计,2018年度本公司母公司净利润2,090,591,806.37元,加上2017年末未分配利润-881,913,280.31元,本年可供投资者分配利润1,208,678,526.06元。

为缓解经济下滑和通货紧缩压力,日本央行大幅降低利率,货币供应量显著扩张。再贴现率从1984年的5%下调到1987年的2.5%。拆放利率从1984年的9.06%下调到3.39%。1986-1990年间,日本国内货币供应量显著扩张,M2增速从1985年初的7.9%上升到1987年末的12.4%,过量流动性和低利率助涨了房地产泡沫。

最后疯狂期大城市涨幅明显大于中小城市,而此前差异不大。1955-1985年间,所有城市土地价格涨幅55倍,六大主要城市上涨78倍,从1955年算起,差异约为43%。但1986-1991年间,所有城市土地价格涨幅51%,而六大主要城市上涨169%。

十二,未来考试评价是诊断性的,而非选拔性。

日本在1974年和1991年分别出现了两次房地产大泡沫。从绝对值来看,1991年是拐点,但如果考虑通胀和收入增长情况,1974年和1991年泡沫旗鼓相当。1975-1991年间,以日元计价的日本房价涨幅(167%)低于日本人均名义GDP的涨幅(315%),但六大主要城市房价涨幅(407%)大于名义收入涨幅(315%)。即日本整体房价泡沫,1974年大于1991年,但六大主要城市房价泡沫,1991年大于1974年。

与此同时,滴滴外卖还对外宣布了将在 6 月份登陆江苏泰州的消息,泰州地处苏中核心地带,紧靠长江,并毗邻滴滴外卖首城无锡,滴滴外卖希望泰州成为滴滴外卖登陆三线城市的样板,并与无锡、南京共同构成滴滴外卖江苏运营体系的铁三角,从不同层面积累更多的运营经验,为不同地区的用户提供好吃不贵的美味服务。

前不久,微博认证名为“娱乐评论人”的网民“长腿胡乓”在网上发布了一条微博,微博内容称“张继科在参加某节目飞北京的时候,飞机上所有的头等舱和商务舱的票全部被“私生饭”(疯狂粉丝)买光了,没办法,他们最后和工作人员换成了经济舱...。.”。微博内容一出,让倒卖明星航班信息的产业链浮出了水面。

中国当前兼具1974年和1991年的特征。

成都晚报记者 孙琳 摄影报道

【推荐】当前房产泡沫与1991年日本、2015年中国股市比较

报道称,顺丰表示,本次交易将为其整合高质量的供应链物流资产,降低探索成本。同时,通过商标许可,目标公司可继续借力DHL品牌维持现有的客户关系并持续开发新客户资源。

证监会加大执法力度 提升上市公司质量

目前,靖江市公安局已成立专案组,正在全力侦破此案。

首先,回顾90年代的日本地产泡沫期,不难发现历史的轨迹存在相似之处。1985年,日本签订"广场协定",日元进入升值通道。受日元升值影响,国内外投资者对日本国内资产偏好大增,房地产价格迅速上涨。但同时,日元升值导致企业生产成本不断上升,出口竞争力下降,这使得出口导向型的日本经济开始陷入疲软和通缩陷阱中。为缓解升值压力同时扩大需求,从1986起年日本开始进行大规模货币宽松政策,日央行连续降息五次,基准贴现率从1986年1月的4.5%降至1987年的2.5%,一时激增的流动性更是加速进入房地产、股票等非生产性的行业中,房产价格疯狂上扬,资产价格泡沫催生不断,然而日元升值问题却并未缓解,同时实体经济需求也没有改善,日本开始出现产业空心化和经济地产化。1986年到1991年间,日本城市住宅价格指数由83.5上升至126.1,涨幅达51%,而日本六个主要城市的住宅价格指数由91.4上涨至221.5,涨幅达144%,房产价格泡沫很高,同时在此期间,日本的全国城市住宅价格增速开始超过GDP增速,1991年底GDP当季同比为5.2%,而全国城市住宅价格增速达9.75%,核心城市的房价增速更是从9.62%升至33.09%。

1、减持原因:个人资金需求。

区域分化明显

来源:经济日报-中国经济网

2016年,“神舟十一号”与“天宫二号”完成交会对接任务,标志着中国交会对接技术走向成熟应用阶段。

“杠杆牛”:居民加杠杆

广场协议后,日本大幅升值,日本出口急剧下滑,在1986年经济陷入衰退,物价陷入通缩。尽管随后日本经济有所恢复,但和宽松信贷和疯狂的房地产密切相关。另外,这期间日本房价涨速超1955-1986年均值,而经济和人口增速更低。

(2)首付比例大幅下调。2015年3月30日(被称为330新政)二套房首付比例从60-70%下调为40%。2015年9月30日(被称为930新政)将一套房首付比例从30%降低为25%。2016年2月2日,同时对首套房和二套房首付比例进行调整,首套房最低首付比例降至20%,二套房首付比例进一步由40%降至30%。

原标题:种下“绿色梦” 收获春光美【简介】春风送绿,万物复苏。以生态优先、绿色发展为导向,中国绿色版图不断扩大,绿色发展理念根植人心,美丽中国画卷正徐徐铺开,中国正走进生态文明新时代。记者:综合新华社报道编辑:高颖新华社音视频部制作

当时名家之言广为流布,庄子“指非指”“马非马”之言实是借公孙龙子而来,但他这么做究竟想表达何意呢?

(澳洲新闻网)

如何合理控制具备再识别能力或动机的数据使用人从事再识别行为,将成为未来数据利用与流通中的重要议题。

其实,小程序才刚刚出世,是否能让微信坐上超级流量大一统的铁王座,相信连张小龙都不能很准确的说清楚。“用完即走”似乎是微信客套的说法,以后“用都不用”的APP的出路在哪?这场大戏,值得关注。

代表性的政策包括:

原标题:中国中信集团有限公司原党委委员、执行董事赵景文严重违纪违法被开除党籍

(1)大幅降准降息。2015年5次降息,累计降低利率1.25个百分点,4次降准,一次定向降准,释放了流动性。

2015年12月,中央经济工作会议将“去库存”作为供给侧改革五项重点任务之一。为应对高企的房地产库存,2015年以来,中央出台了一系列组合拳。主要包括:降准降息(降准降息还有稳增长、控通缩和防风险等目的),降低首付和财税政策等。

上述情形违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三十条的规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条规定,现对你公司予以警示,将相关违规行为记入诚信档案。

房地产价格大幅下跌和经济低迷曾经使日本银行坏账大幅上升。1992年至2003年间,日本先后有180家金融机构宣布破产倒闭[参见吉野直行(2009),国际经济评论]。日本所有银行坏账数据,从1993年的12.8万亿日元上升至2000年的30.4万亿日元[参见李众敏(2008)国际经济评论]。

记者调查:

房地产和土地是很多企业重要资产和抵押品,随着这些资产价格的暴跌,日本企业资产负债表出现明显恶化。企业为修复其恶化的资产负债表,不得不努力归还债务,1991年后尽管利率大幅下降,日本企业从外部募集资金却持续减少,到90年代中,日本企业从债券市场和银行净融入资金均转为负值。

报告截止日:2018年6月5日

根据上文对中国和日本的比较,对于东亚国家,由于居民储蓄率高而且消费需求不足,很容易出现地产泡沫高企的问题。特别是在叠加外需收缩的环境下,如果财政政策不及时发力支,整个经济很容易陷入债务通缩的恶性循环之中。日本政府当年紧缩货币政策刺破地产泡沫是正确的,但却没有及时扩张财政政策刺激企业需求,导致了失落的二十年出现。反观我国,在此关键时点,能否在退出货币过度宽松的同时,真正做到积极的财政政策,并配合产业结构调整和债务处置政策,成为决定未来经济走势的重要拐点。从长期来看,地产泡沫不破和结构调整不立,对股票市场和债券市场都不是利好。

报道称,这一重大消息是在特朗普将决定伊核协议命运的5月12日这一最后期限前几天遭披露的。

习近平在贺电中指出,中斯建交60年来,两国关系经受住了国际风云变幻的考验,保持健康发展势头。我高度重视中斯关系发展,赞赏斯里兰卡积极参与“一带一路”倡议,愿同你携手努力,巩固政治互信,扩大互利合作,深化民间友好,推动中斯真诚互助、世代友好的战略合作伙伴关系焕发新的生机活力。

房地产对经济影响深远。房地产周期缓慢、持久且振幅很大,在向上时具有很强的带动力,在反转向下时势大力沉,经济史称“房地产是周期之母”“十次危机九次地产”。

近期一线城市房价暴涨,和2015年的中国股市有许多共同之处。

宠物玩具市场近年飞速发展,美国宠物玩具巨头西爪West Paw就趁势进入中国,与它品牵手,凭借着安全无毒的材料和创意十足的设计,吸引了众多专业买家。2日下午,《西爪West Paw 新品上市暨中国旗舰店计划》也顺利发布,相信不久便会风靡国内宠物圈。

2015年股市上涨时期,两融和配资等杠杆比例过高,远超发达国家。

日本90年代泡沫期间,日元基本处于升值通道,日本国内面临的是资本流入的情境,然而人民币目前却是面临着持续的贬值压力和资本流出现状。也就是说,若国内经济地产化和产业空心化持续加剧,国内实体经济需求不足,经济下行压力加大,在汇率贬值和资本流出压力下,货币政策空间本身有限,同时国内居民和企业部门也有动机将手中的人民币换成外汇,并进一步投资国外资产造成资本外流压力,从而引发货币收缩的可能。这意味着,地产经济化和产业空心化对中国而言不仅有资产负债表收缩的问题,还有货币收缩的困境。而在这种情况下,央行更难采取"放水"的方式刺激经济,上周周报我们也已指出,"放水"将推高资产价格同时加剧资本外流压力,从而带来央行资产负债表的收缩,所以目前稳健的货币政策也含有央行对这一效应的顾虑。因此,我国面临资产负债表收缩和货币收缩两个问题。

试点对采购金融和信贷产品有何具体要求?据介绍,每个创新试点服务事项年度采购资金额度上限100万元,主要用于鼓励金融机构降低新型农业经营主体的信贷保险成本,不用于信贷风险补偿。每个创新试点服务事项须创设至少一个信贷产品或保险产品,突出创新性和持续性。其中:信贷类产品贷款综合成本不超过8%、单笔贷款规模不超过300万元,且应为农业经营主体发放不低于采购资金50倍的贷款,在贫困地区可适当降低倍数要求;保险类产品应为农业经营主体提供不低于采购资金20倍的风险保障。

日本泡沫破灭后,经济陷入了失去的二十年和长期通缩,居民财富大幅缩水,企业资产负债表恶化,银行不良率上升,政府债台高筑。另外,日本政治影响力下降,超级大国梦破灭。

房价上涨降低实体竞争力。一线城市房价不断攀升,成为阻隔人才进入城市的高门槛,会影响整个城市的竞争力。另外,高房价将颠覆人们对财富和生活的认知,让实业投资意愿下降。MiaoandWang(2012)研究发现,企业受资产泡沫的吸引,会将有限的资金投入有泡沫的生产部门,其主业的创新投入因此受到抑制;如果存在泡沫的部门不具有技术外溢效应(如房地产业),则投资转移对创新投入的抑制将对经济增长产生消极影响。

为了进一步打造国际一流的航空枢纽,史博利表示,首都机场制定了未来五年的发展规划,将把重点放在“调结构”,力争到2020年实现国际航班17.5万架次,占比达到30%以上,国际旅客2850万人次,占比达到33%以上,货邮吞吐量稳固在200万吨量级。

与2015年中国股市大泡沫比

1991年地产泡沫破灭后,日本经济增速和通胀率双双下台阶,落入高等收入陷阱。1992-2014年间,日本GDP增速平均为0.8%,CPI平均增长0.2%,而危机前十年,日本GDP平均增速为4.6%,CPI平均为1.9%。

当前中国房市具备1974年前后日本的很多特征,如经济有望中速增长、城镇化还有一定空间等基本面有利因素,如果调控得当,尚有转机。但许多因素也和1991年前后相似,如人口拐点和区域分化,应避免货币超发引发资产价格脱离基本面的泡沫化趋势。住宅投资告别高增长时代,房地产政策应适应“总量放缓、结构分化”新发展阶段特征,避免寄希望于刺激重归高增长的泡沫风险。

(央视记者 孙建)

当前中国房市与日本1974年前后泡沫比也有相同点:经济有望中速增长、城镇化还有一定空间等,如果调控得当,尚有转机

“我没办法了,没能帮到父母,希望能帮到其他老年人。”11月20日,一张印有“成都保护伞文化传播有限公司”的海报,在青羊区一家彩票店的玻璃门上贴了出来,陈杰用手在海报上抹了又抹,难言心头的激动。因父母深陷忽悠陷阱后,他真的成立了一家防老年人上当受骗的公司。

长时策略则要求司机在达到一定计费时长(从乘客上车后司机点击开始计费一直到结束计费的全部时长)后休息6小时才能上线,根据不同业务线的特点有所区别。

2014年11月,央行首次启动加息,成为股市上涨催化剂。随后央行于2015年多次降准降息。在经济下行和企业盈利下滑背景下,流动性是驱动股市上涨的重要原因。

自2018年1月1日至本公告披露日期间,公司及下属子公司累计收到各类政府补助资金共计人民币10,213,468.72元(未经审计),其中收到的与收益相关的政府补助为人民币10,213,468.72元,占公司2017年度经审计的归属于上市公司股东的净利润10%以上且绝对金额超过了100万元。具体情况公告如下:

2014年开始,股市被赋予降低社会融资成本和经济转型的重要使命,政府在多个场合强调股市作用,主流媒体也纷纷发表关于股市看法,形成了较强的“政策市”预期。

开在法拉盛162街宝鼎餐馆老板更是一早就亲自开车把住在四处的员工接到店里,虽然不能因为下雪而暂停营业,但也得保护员工的安全。厨师田勇说,店里平时送餐靠自行车,当日改为开汽车送餐保障送餐员工的安全。在曼哈顿华埠开外卖中餐馆的陈先生在白天暂停了送餐服务,“白天风雪太大不送餐,客人自己上门来拿的就做点,早上还有人开计算机单做两小时的送餐,但是大家都不送餐的话,只有一两家送餐会送不过来,客人也会一直催。”雪停后,他也在傍晚加入了送餐的队伍。(俞姝含)

(1)陷入失去的二十年和长期通缩

总体而言,一方面,在地产杠杆高企,经济地产化和产业空心化趋势下,货币政策放水无效且会进一步加剧问题,而在汇率贬值和资本外流的压力之下,货币政策也将维持中性稳健,利率趋势性下行难以为继,汇率风险成为市场重要的制约条件。另一方面,在政策组合上,"宽财政"要接棒"宽货币"发力,积极有力的财政政策是破解实体需求不足和流动性陷阱的唯一出路。且在当前城镇化空间和基建需求仍大的情况下,财政措施具备可行性和必要性,然而如何有效拉动需求、疏通从国企到私企的投资传导机制,发挥国企对私企投资的带动作用成为关键。但可以肯定的是,在当前经济行至短期关口下,财政加码已刻不容缓。

其中,根据驻韩美军基地的环境管理基准,超过1000加仑(3789公升)的废油泄露事故达到了7起,而超过110加仑的废油泄露事故也有25起。

5月12日下午,四川省公安厅交警总队官方微博发文批评这莫名其妙的“官威”。微博发出后,不少网友纷纷表示“真是好大官威啊!”

房地产市值200万亿,远大于股市和债市。2012年中国城镇人均住宅面积32.9平方米,保守估计2015年人均住宅面积为34平方米,按照7.7亿城镇人口计算,中国住宅面积为262亿平米,2015年商品住宅销售额与销售面积之比为6472元。可得出中国住宅总价值约169亿元,算上办公楼等,中国城镇房地产价值超200万亿元,如果算上在建和库存的80亿平米,规模更大。

核心地段房价一年翻番,但基本面不支持。2015年以来,一线城市房价暴涨,其中深圳房价上涨最快,其次分别是上海、北京和广州,上海深圳等核心地段房价一年接近翻番。但上涨脱离了基本面,2015年以来经济增速下滑,人口增速放缓。

2014年资本形成总额占GDP比重46%,对经济增长贡献率高达46.7%,考虑到消费波动性小,经济波动主要看投资。2015年,房地产占固定资产投资比重为17.4%,房地产开发投资占固投比重23%,而且相关产业链长。考虑到制造业投资一半左右跟房地产链相关、地方基建投资的很大程度上受土地财政支撑、服务业部分领域投资跟房地产相关,房地产链上带动的相关投资占整个固定资产投资的一半左右。

经济的持续衰退,和政府的逆周期调控,使得日本政府债台高筑。1991年日本政府债务/GDP比重为48%,低于美国的61%,意大利的99%,略高于德国的39.5%,2014年,日本政府债务/GDP比重为230%,远高于美国(103%),德国(71.6%),意大利(132.5%)等。

进一步深挖彻查“保护伞”。健全政法部门与纪委监委信息沟通、双向移送、同步介入、检查反馈机制,对“零查处”地区要加大督办力度,确保“扫黑”与“打伞”同步进行。要加大监督执纪力度,对不敢动真碰硬,不担当不作为,甚至压案不办,充当“软保护”的领导干部,依纪依法严肃处理,确保真正问责到位。

新华社照片,外代,2018年3月16日

从当前一线城市和三四线城市分化特征看,更像日本1991年。1974年之前,日本房价普涨,不同城市之间分化并不明显,1991年之前,日本大城市大涨,中小城市涨幅较小,分化明显。中国当前也具有类似情况,近期一线城市房价大涨,三四线去库艰难,区域分化很大。

(3)房地产占固定资产投资比重大,链条长,泡沫破灭对投资冲击大

从房地产发展阶段看,兼具日本1974和1991年前后的特征。对照典型工业化经济体房地产发展的历程,中国房地产发展正进入新阶段:1)从高速增长到平稳或下降状态,2014年20-50岁置业人群达到峰值、城镇户均1套、城镇化进程放缓;2)从数量扩张期到质量提升期。随着住房趋于饱和(城镇户均一套),居民对住宅质量、成套率、人居环境等改善性需求要求提高。购房需求结构从20-35岁的首次置业为主演变为35-50岁的改善性置业为主。3)从总量扩张到“总量放缓、区域结构分化”。中国城镇人口的分布与区域住房价格水平基本吻合,而人口空间的分布通常会经历三个阶段,第一个阶段,人口从农村向城市转移,不同规模的城市人口都在扩张,而且在总人口当中的占比均在上升。这一个阶段和经济快速增长、制造业快速发展相关,而城市化率还没有达到55%。第二个阶段主要是郊区化,一些中小型城市增长放缓,而大都市人口比重继续上升,这一阶段伴随着制造业的绝对衰退、服务业的相对发展。对应的城市化水平大致在55%-70%之间。第三阶段则是城市化率超过70%以后,人口继续向大都市圈集中,中小型城市的人口增速缓慢。我国人口的区域分布结构正逐步从第一个阶段向第二个阶过渡。

2018年10月,毕俊峰、刘伟找到华北地区一家通用航空公司,签订了劳动合同。这家通用航空公司在2018年11月向民航华北地区管理局提出将毕俊峰、刘伟的执照关系进行转移的申请,但他们执照关系所在的民航西南地区管理局不同意办理转移手续。民航西南局2019年1月31日作出的信访回函中表示,“对没有经过协商而私自流动的飞行人员,各地区管理局不得办理其在新公司的注签手续,不准预予参加新公司的运行飞行。”民航西南局的这一回复,同成航【2016】185号文件中的观点一致。

近日统计局和央行公布了7月经济金融数据,其中有关房地产市场的表现引发市场一片哗然。在7月新增的4636亿人民币贷款中,代表住房贷款需求的新增居民中长期贷款为4773亿,占比达102%,同时7月个人按揭贷款增幅高达54.6%。这一数据表现引发了我们对于当前经济地产化和产业空心化问题的思考,通过对比日本90年代地产泡沫期的相关表现,我们认为,地产杠杆和泡沫问题的持续将引发资产负债表收缩和货币收缩风险,而宽财政将是扩大实体经济需求,引导资金脱虚向实的唯一路径。

航行一路、训练一路、总结一路、提高一路。此次远海训练,编队坚持把“全程注重实战”理念贯穿任务始终,采取“背靠背”对抗,临机出题、随机导调等方式,组织开展了区域联合防空、远洋综合补给、反恐反海盗、武力营救、舰机实兵对抗演练、实际使用武器等数十个实战化科目训练,在近似实战的环境中摔打磨砺部队,增强了官兵的实战观念,提高了海军部队遂行多样化军事任务的能力。期间,编队频频遭遇寒潮天气,全体官兵大力发扬不畏艰险、连续奋战的战斗精神,克服了大风浪航行和晕船带来的种种考验,在真打实备中砥砺军人血性,锤炼打赢本领。

88岁的普密蓬登基近70年,是全世界在位时间最长的君主,广受国民拥戴,但近年健康欠佳,已减少出席公开活动,去年5月起入院休养至今。普密蓬上月曾短暂离院外出,逗留曼谷王宫一会,即日返回医院。(实习编辑:周思敏 审核:谭利娅)

(2)房地产体量大,泡沫破灭对居民和企业资产负债表冲击大

移动互联网的普及促使大数据、人工智能的落地不断加速,前沿技术在风控中也发挥了越来越大的作用。玖富普惠在风控技术领域也不断探索,自主研发的火眼分风控体系,可以在3分钟内完成信息收集和实时决策,在每一次信用评估时应用15+数据源,收集并评判1000+维度的信息分析。模型与系统迭代加速,静态模型演变为动态模型,加入更多的变量,并融合了生物学和心理学信息。

中国房价上涨的危害与风险

值得注意的是,这样的“成绩”还是在政府大力度刺激下才取得的。逆周期调控使得日本政府债务率大幅增长,央行资产负债表大幅扩张。日本10年国债收益率跌至负值,反应未来前景仍不乐观。

十次危机九次地产,地产泡沫过高将降低一国实体经济竞争力,地产泡沫崩溃将引发经济金融危机。

对于20平方米左右的卧室,书房,儿童房等房间,建议使用CADR400立方米/小时以下的空气净化器,CCM5000小时以上,噪声小于50分贝。

从增速换挡期进程看,中国类似于日本1974年前后。当前中国经济第一次面临增速换挡,这和1974年前后日本相似,从人均GDP来看,中国也和1974年的日本更像,因为1991年日本早已是高等收入阶段。这意味着,如果未来中国经济维持中高速增长,购买力有一定保障,可以消化一定泡沫。而1991年后的日本经济停滞,购买力下降,无法消化泡沫。

新华社照片,福鼎(福建),2018年9月5日

专家介绍,一旦发现儿童有听力障碍,除了佩戴助听器外,还可以利用唱歌、肢体动作、表演等多种方式,来帮助听障儿童发展社交、聆听、语言及学前技能。

日本房地产泡沫破灭后的影响

  唉,想不到印象里蓝天白云、清风碧水的宝岛,如今竟成了现实版的“灰色空间”……

从购房人群看,中国和日本1991年前后类似,20-50岁购房人群开始快速下降。美国、日本、中国等普查数据表明,20-50岁是住宅消费主力人群和购房适龄人群,日本20-50岁购房人群1991年前后迎来大拐点,而中国在目前也迎来大拐点。

在收入增速放缓时期,房价上涨还会挤出了消费。2016年1-2月商品房销售面积累计同比增长28.2%,但社会零售品总额增速下滑0.5个百分点至10.2%,从信贷数据也可以看出端倪,1-2月居民长期信贷大幅上升之际,短期信贷还下降了600亿元,而2015年同期增加1200亿元。

当前中国房地产市场虽然在加杠杆,但绝大部分是政策允许的“场内杠杆”,场外杠杆水平较低。总体来看,中国居民杠杆水平低于主要发达经济体。2015年,中国房地产贷款占银行贷款比重为22.4%(其中个人购房贷款15.1%),相比2014年提高了1.1个百分点,但比美国水平低很多,美国次贷危机以来不动产抵押贷款占银行信贷的比重持续下降,但仍高达33.2%。

近年来,两会的信息公开渠道越来越多,从各种发布会的设立到邀请有关部门负责人出席,从“部长通道”一枝独秀到“3大通道”全面开花,再有代表团的媒体开放日……一系列创新举措,无不得益于新闻发布制度的创新和完善,让人们更直观地了解到一个真实的“全国两会”。

气温超过25℃!17-18号气温有点“飘”,这些区域都快热“疯”了

(5)政府债台高筑

中国驻肯尼亚大使刘显法在谅解备忘录签字仪式上说,不久前,肯雅塔总统在北京出席了“一带一路”国际合作高峰论坛,是非洲唯一出席论坛的国家元首,标志中肯合作开启了新篇章。深化肯尼亚国家发展战略与“一带一路”倡议的协作,将使两国各领域相互合作得到加强。作为海上丝绸之路的重要节点,肯尼亚将成为更多中国企业走进非洲的门户,随着中肯经贸活动的日益紧密,越来越多的中国企业在肯安家。他表示,中英都是肯尼亚重要的发展伙伴,肯中经贸协会与英国肯尼亚商会去年7月签署了合作谅解备忘录,为两国企业搭建了在肯合作的平台,之后双方举办了数次活动,加强了沟通和交流合作。

(来源:北京头条客户端)

当前中国房地产与日本1986-1991年房地产大泡沫比

此次“创投巴林”经济发展论坛共签约项目四项,分别为北京京能新能源巴林右旗330兆瓦光伏项目、新华水利水电巴林右旗风力资源及抽水蓄能开发项目、中节能巴林右旗风力资源开发及制氢项目、京蓝生态科技巴林右旗生态综合治理项目,总投资额达166.2亿元。

房地产价格大幅下跌和经济低迷使日本银行坏账大幅上升。1992年至2003年间,日本先后有180家金融机构宣布破产倒闭[参见吉野直行(2009),国际经济评论]。日本所有银行坏账数据,从1993年的12.8万亿日元上升至2000年的30.4万亿日元[参见李众敏(2008)国际经济评论]。

地产增长远高于经济实体增长的结果便是经济地产化,而当日本央行意识到这一问题严重性时为时已晚,日本央行货币政策在1989年开始转向,而不断调高的利率使得房价最后的狂欢终止于1991年末,1991年地产泡沫破裂,房价一落千丈并持续下跌,日本经济增速和通胀率一蹶不振,进入"失去的十年"乃至"失去的二十年"。日本陷入资产负债表的衰退中。家庭和企业的资产负债表急剧恶化,企业偿债压力猛增同时大量削减支出,而债务恶化以及泡沫破裂使得银行不良资产率攀升,银行惜贷行为明显信用收缩,加剧银行资产负债表恶化,经济陷入"债务—通缩"的恶性循环中。

目前行贿人将现金打入匿名银行卡的送礼方式更易被企业和一些个人接受。

近日杭州植物园灵峰探梅景点的探梅、赏梅开始进入最佳时期,不少游客前来这片赏梅胜地游览。




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